這部電視劇的背景是在抗日戰爭汪偽政權成立時期。它通過上海明氏三姐弟的視角，講述了抗戰時期上海灘幾條隱秘戰線上殊死較量的故事。在偽裝者最后的大結局中，藤田退了明鏡的車票，想要與她一起乘坐專列。明樓知道明鏡此去就是送死，但是也毫無辦法。明鏡安慰明樓說明臺已經撤離了，藤田不敢傷害她。
姐弟倆做最后的道別。明誠把明鏡送去車站，明鏡讓明誠離開，并且寬慰他說自己不會有事。明鏡認為馬上就可以走了，藤田卻說還要等等。十一點時火車要準備開了，藤田等的人還未到。突然從遠處傳來了槍聲，藤田知道自己等待的人要到了。
站臺被抗日分子襲擊，藤田派人去支援，并且讓憲兵把明鏡也帶上。明鏡反抗掙扎，正好明臺趕到，將憲兵殺死。明鏡被藤田劫持威脅明臺，明臺無奈現身。而此時明樓與明誠也一起出現。藤田知道他們為了掩飾自己的身份肯定要將他滅口。
藤田朝明鏡開了槍，與此同時明臺與明誠也向他開了槍。明鏡倒在血泊中死去，藤田也死在明家兄弟的槍下。最后明臺去北平繼續執行任務。明樓與明誠繼續以汪偽官員的身份潛伏在敵人內部進行地下工作。