與此同時馮青波出現在了照相館，他逼迫周老板交出所有的照片底片。周老板看見馮青波手上的刀，因為害怕也只能同意。但在燒毀底片后馮青波還是殺了周老板。等徐天找到周老板時，周老板已經死掉了。而重大嫌疑人馮青波早先一步逃走了。
雖然周老板的可疑之處確實很多，但如果深入分析的話，周老板殺害賈小朵的概率幾乎為零。首先第一點就是賈小朵留下的傷口。賈小朵被暗害的時候曾掙扎過，她在施害者的手上狠狠咬了一口，而周老板的手上并沒有咬傷的傷口痕跡。第二點就是藥水不夠用。周老板洗相片用的藥水含有乙醇，而乙醇也能夠把人迷暈，小朵被害的時候就是被人捂嘴迷暈的，這讓周老板嫌疑很大。但是周老板照相館當天的生意十分火爆，所以洗照片用的藥水不夠也是合情合理的。
而國民黨特工馮青波卻非常符合田丹提到的殺人犯。因為殺害賈小朵的人是一個用刀高手，所以他才能找到殺人而讓其不死的位置。馮青波在殺害田懷中與馬天放時，都是干脆利落而且是一刀致命的，可見他是個用刀高手。加上賈小朵身上的傷口與其他被馮青波殺害的人的傷口是一樣的，所以兇手是馮青波。